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引き続き頑強に下げないで粘っている銘柄を利食いして急落した銘柄を拾う作業を継続致しております。本日はザラ場中はせっせとお部屋の夏モードへの模様変え掃除を行っていたのですが、大引け直前に全体の株価をチェックして瞬時にアドレジを利食いしてヴィレッジヴァンガードを買います事を決断致しました。
◆
０１位 ３２６９ アドバンスレジデンス投資法人
１３口ほど利食い致しました。それでもダブルスコア以上でポートフォリオ１位です。もともと公募の影響で投資口価格が低迷しておりましたのであまり下げる余地がないのだろうと思います。
０２位 ２７６９ ヴィレッジヴァンガード
二日続けてスコーンと下げてしまいましたので緊急買い増しを行いました。その結果、ポートフォリオ２位まで躍進致しております。外国人売りを個人の信用買いで対抗している図式になっておりましたので急落してしまったのはやむを得ないところでしょう。
０３位 Ｐ＆Ｐ
現状維持。決算次第です。
０４位 ８９８５ ジャパンホテルリート投資法人
現状維持。ここは割安なのであまり安易に利食い売りしたくないので我慢してます。
０５位 ８９１５ タクトホーム
消費税増税が成立すると不動産駆け込みブームが来ると思っているのですが・・・・
若い世代ほど消費税増税は反対だと思うのですが、自分達が受け取っている間に年金が破綻されては困るので高齢世代は賛成に回ると思ってます。逆に若い世代はデフォルトすれば良いって思っている方が多いようですね。
０６位 ８８７５ 東栄住宅
現状維持。
０７位 ８９６６ 平和不動産リート
現状維持。
０８位 ２４９２ インフォマート
現状維持。中期保有なので目先の下げにはどうじません。もう一段下げたらさすがに買い増し致します。
０９位 ４５６８ 第一三共
現状維持。
１０位 ４９７２ 綜研化学
現状維持。
１１位 ３１６６ クロタニコーポレーション
現状維持。
１２位 ７７２２ 国際計測器
現状維持。
１３位 １７２３ 日本電技
現状維持。
１４位 ２１２８ ノバレーゼ
現状維持。
１５位 ６７５７ ＯＳＧコーポレーション
現状維持。
１６位 ４６４４ イマジニア
現状維持。
１７位 ７８１９ ＳＨＯ−ＢＩ
現状維持。
2012/05/09(水)
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本日は、ようやくコタツの毛布を外して夏モードに致しました。私は、春から秋は机の上で冬になるとコタツにパソコンを移動して株取り引きを行っております。ようやく夏モードに移行です。
相場を見ていてもつまらない日は思い切ってお部屋の大掃除をするのも良いですね。おかげ様で私のお部屋はすっかり小奇麗になりました。
◆
さて、相場の方は相も変わらず個人の投げ待ちの状況が続いております。１万円超えで買った人はまさかここまで一気に転落するとは思ってもいなかった事でしょう。私がテクニカルを軽視するにいたった理由がおわかりになって頂けると思います。
チャートにこだわると逆手に取られてやられてしまう時代になってしまっているわけですね。
◆
さて、東証の騰落レシオの方は６５．９％まで低下致しました。一般的に７０％を割れると底打ちと言いますので後はきっかけ次第でいつでもリバウンド出来る位置まで来たと言う事でしょう。そのきっかけは１万円超えで飛び乗った方々が耐えきれずに投げさせられるタイミングです。これは間違いないでしょう。
松井証券の信用評価損益率も−１６％を超えているようです。そのためヴィレッジヴァンガードのような信用取り組みが悪い銘柄については下げ幅が拡大致しております。
私は、以前投資方針で述べたように基本的には信用取引は使いませんのでこの局面を静観致しております。追証売りが炸裂するタイミングで売り筋の買い戻しが入るのだろうと思ってます。
2012/05/09(水)
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ポートフォリオ全体が下げて行く中で頑強なほど底堅かったサンヨーハウジング名古屋を利食い売りしてアドバンスレジデンスとヴィレッジヴァンガートを買い戻し致しました。
◆
０１位 ３２６９ アドバンスレジデンス投資法人
買い増し。
０２位 ２４２６ Ｐ＆Ｐ
買い増し。
０３位 ８９８５ ジャパンホテルリート投資法人
買い増し。
０４位 ８９１５ タクトホーム
現状維持。
０５位 ８８７５ 東栄住宅
現状維持。
０６位 ８９６６ 平和不動産リート
現状維持。
０７位 ２４９２ インフォマート
現状維持。
０８位 ２７６９ ヴィレッジヴァンガード
前回利食い位置より１万円弱下げたので一気に買い戻し。
０９位 ４５６８ 第一三共
現状維持。
１０位 ４９７２ 綜研化学
現状維持。今期、減配しませんように。
１１位 ３１６８ クロタニコーポレーション
現状維持。
１２位 ７７２２ 国際計測器
現状維持。今期、減配しませんように。
１３位 １７２３ 日本電技
現状維持。
１４位 ２１２８ ノバレーゼ
現状維持。
１５位 ６７５７ ＯＳＧコーポレーション
若干買い増し。
１６位 ４６４４ イマジニア
現状維持。
１７位 ７８１９ ＳＨＯ−ＢＩ
現状維持。
◆
いつの間にやら１５銘柄が含み損となっております。インフォマートに大幅な含み益がありますのでトータルではそれほど含み損はありません。
利食い済み分の確定利益の方は既に過去５年で最大となっておりますので、このペースで行けば、今年は例年の３倍の利益を得られる計算でしたが世の中そんなに甘くはありません。
含み損銘柄が増えてきた事もあり、しばらく動けない状態が続くのだと思います。
2012/05/08(火)
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米雇用統計の悪化、フランスの１７年ぶりの政権交代、ギリシャの選挙・・・といろいろ悪材料が重なっての大下げと解説されておりますが、それにしてもここまで一気に下がるほどの悪材料かなと思います。
フランスやギリシャの選挙については事前にこうなる事はある程度予想されておりました。米雇用統計についても悪くなったらなったでＱＥ３がスタートするわけですし。
やはり、一番大きな下げの理由は日経平均が１万円超えたタイミングで飛び乗ってしまった個人がその後の調整局面でせっせとナンピン買いをしてしまったためではないかなと思います。
現物で買われた方はそう簡単には投げないと思いますが、デリパティブ全盛の昨今では個人でも簡単に先物を売買できるようになっておりますので指数先物に手を出した方はこの下げはちょっとキツイでしょうね。同様に現物ではなく信用でナンピンしてしまった方もぼちぼち追証が気になる水準でしょう。
下げの最終段階で投げたくなるようなネタが出てとどめを刺されるのだろうなとは思っておりましたがやはり個人が投げさせられる歴史は続くようです。
外の天気も良いのでこんな日はあまり場に張りつかないで散歩でも楽しむ事にした方が良さそうです。
2012/05/07(月)
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大型連休の谷間と言う事で比較的穏やかな値動きとなった一日でした。私の方は主力Ｊ−ＲＥＩＴが堅調な値動きであった事が功を奏して約一カ月ぶりにピーク資産を若干更新致しました。
この一カ月の間で全体的な指数の方は下げたわけですから投資成績としてはまずまずだったと思います。Ｊ−ＲＥＩＴを中心とした底堅い内需系に投資資金を集中させているのが結果的には良かったようです。
◆
０１位 ３２６９ アドバンスレジデンス投資法人
１５７０００円までリバウンド致しましたので先日、下値で買い増しした分を一部利食い致しました。それでも２位以下を圧倒する集中ぶりは変わっておりません。
現在の投資比率は２６．９％で全投資資金の４分の１以上です。
０２位 ２４２６ Ｐ＆Ｐ
決算発表前ではありますが、今期のさらなる増配を信じて本日２万円割れを少々買い増し致しました。
０３位 ８９８５ ジャパンホテルリート投資法人
現状維持。見直し買いが続いているようです。
０４位 ８９１５ タクトホーム
本日少々買い増し。
０５位 ８８７５ 東栄住宅
現状維持。
０６位 ２４９２ インフォマート
現状維持。先日の１Ｑの好決算の見直し買いが継続しているようです。株価の上昇により順位が変動致しました。
０７位 ８９０４ サンヨーハウジング名古屋
現状維持。
０８位 ８９６６ 平和不動産リート
現状維持。投資口価格が現状の水準で推移するようならこのまま全口配当取りとなりそうです。
０９位 ４５６８ 第一三共
現状維持。株価はじり安継続中です。４．６４％の含み損。
１０位 ４５６８ 綜研化学
現状維持。
液晶パネルの価格が底打ちしたとのニュースを耳に致しました。ここの業績も底打ちすると良いなぁ。現在８．１４％の含み損でポートフォリオ中最大の含み損です。
１１位 ３１６８ クロタニコーポレーション
現状維持。
１２位 ２７６９ ヴィレッジヴァンガード
アドレジを利食いした資金で少々買い戻しを行いました。
１３位 １７２３ 日本電技
現状維持。ここは毎年保守的な決算見通ししか出さないので本決算の方はあまり期待しておりません。
１４位 ７７２２ 国際計測器
他の自動車関連銘柄の値動きに合わせる形でじりじりと下げて来ましたので本日買い増しを行いました。決算発表前なのであまり無理に増やしたくはないのですが・・
１５位 ２１２８ ノバレーゼ
本日、少々買い増し。
１６位 ＯＳＧコーポレーション
本日、微量に買い増し。
１７位 ４６４４ イマジニア
現状維持。
１８位 ７８１９ ＳＨＯ−ＢＩ
現状維持。
◆
ポートフォリオ1位のアドレジを利食いした資金でポートフォリオ下位の銘柄の買い増しを行いましたのでポートフォリオ平均配当利回りは若干低下致しました。
５月２日現在でポートフォリオ全体の予想配当利回りは５．０９％です。
2012/05/02(水)
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私のポートフォリオ３位の（８９８５）ジャパンホテルリート投資法人の負ののれんの金額が１８６億円と正式に発表されておりましたのでメモしておきます。
昨年、合併発表が行われた際には概算で２１０億円程度と発表されておりまして、その後、被合併投資法人であるジャパンホテルアンドリゾートの投資口価格が上昇致しましたので１０％程度は減ったのかなと頭の中でザックリ考えておりましたが大体予想通りの数値であったと思います。
アドバンスレジデンス投資法人の説明のところで負ののれんについては既に触れておりますが、負ののれんが存在する事でその範囲内で、収益力の乏しいホテルを損切り売却する事が可能になり、その売買代金で収益力の高いホテルを購入する事が出来るようになります。
また、何らかの事情で賃貸収入が予想よりも少なかった場合にその分を負ののれんを取り崩して賄う事も可能となります。その結果、長期に渡って安定した分配金を受け取る可能性が高くなります。
特に、ジャパンホテルリート投資法人の場合は旧ジャパンホテルアンドリゾートの所有物件が変動家賃制となっている影響で分配金の変動が他のリートに比べて大きいので負ののれんはとてもありがたい潤滑油の役割を持つわけです。
昨年は大震災の影響を受けましたし、その前は新型インフルエンザの影響を受けました。隣国との政治的問題が発生した場合でも影響を受ける事がありますよね。そんなわけで負ののれんはとても助かるのです。
今まで、不安定な分配金のためにホテル系のＪリートへの投資を躊躇っていた方々もこれで参加しやすくなったのではないでしょうか？
不安定さが災いする形で他のＪリート銘柄と比較してホテル系の予想利回りは高いのです。本日の投資口価格である１９９３０円でも７．５％以上の実質利回りとなってます。（注釈１）
（注釈１）：本年度は合併の影響で変則決算となっておりますので７．５％ないように見えますが１２カ月換算で判断した場合に７．５％超えとなってます。
私が一気に買い増しを行ったのも負ののれんの存在が大きいです。分配金の推移が今後今までよりも安定すると見込まれるならばこの高い利回りはとても魅力的に感じるのです。
それに、団塊の世代が退職期を迎えており、この世代の方々が旅行する比率はしばらく期待できる水準だと考えております。現在の日本では長期デフレの影響で高齢者ほどお金を持っている傾向にあり、この世代の方々が旅行に費やす費用は結構大きいのではないでしょうか？
後はよほど政治事情が悪化しない限りは近隣諸国の外国人の方の来日も昨年をボトムとして年々回復すると期待致しております。ただし、大規模な余震が発生すると前提条件が崩れてしまいますがこればかりはどうしようもありません。
2012/05/01(火)
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昨年末からずっと売り越し基調だった個人投資家が買い越し転換したのが３月２３日の週です。そして日経平均株価が今年最高値を記録した日が３月２７日であるわけですから、直近最高値を掴まされた個人投資家が多くいる事がわかります。
その後、４月上旬から株価指数の方は一気に調整色を強めたわけですが、この間の個人投資家の動向は３週連続で買い越しでした。つまり、高値を掴んでしまった後、その後の下げ局面の中をせっせとナンピン買いを行った感じになっております。
日本市場は１０年ほど前から海外投資家に牛耳られている状況になっているため、個人投資家がせっせと買って来たタイミングで下に落とすことなど容易に行われてしまうわけですね。今回も彼らの得意パターンにまんまと乗せられてしまっているような流れになってしまいました。
今後、頑張ってナンピン買いをした個人が思わず投げたくなるような悪材料がポンと飛び出して来て、我慢出来ずに投げさせられたところで売り仕掛けをしていた方々に安値で買い戻されるようなそんな近未来を感じてしまいますね。
◆
さて、私の方は直近で構築したポートフォリオのままの状況となっております。本日は全体の指数は下がったのですが、Ｊ−ＲＥＩＴ系を中心に底堅い値動きだった事やインフォマートの好決算のおかげもありまして総資産の方は若干のプラスとなりました。
本日の総資産はピーク資産に対して９９．４１％となっております。実はザラ場中にピーク資産を一瞬だけ更新したのですが、ポートフォリオ１位のアドレジが後場萎んだ事やＪ−ＲＥＩＴ銘柄以外の銘柄が大引けにかけて下げ幅を拡大したので結局、前営業日とほぼ変わらずの状況で大引けを迎えております。
まあ、減らなかっただけ良しと致しましょう。
個人投資家の動向が３週連続で買い越しだった事から今回の調整局面は今しばらく時間がかかりそうです。私は高配当利回りポートフォリオを現在敷いておりますのでこのまま様子見を続けたいと思います。
2012/05/01(火)
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本日は後場直後に日銀のＥＴＦ、Ｊ−ＲＥＩＴの買い付け枠を増額するとの発表がありまして一瞬急騰致しましたが連休直前と言う事もあり買いは続かず手仕舞の売りで萎む流れの中、大引け前に先物の売り仕掛けで下げて終わってしまいました。
どうやら４月上旬に売り仕掛けて来た勢力がまだまだ粘っているようです。
私の方は内需系ポートフォリオをそのまま維持しております。昨日新規上場したケネディクスレジデンシャル投資法人はやはり公募価格が割高だったようで下げて始まりました。予想以上に下がったので昨日の大引け直前に打診買いしたのですが、本日の上昇時に全部利食いしてしまいました。昨日、ケネディクスレジデンシャル投資法人の取得予定物件をチェックしていたのですが都心物件以外の物件が多い割にはそれほど利回りも高くないですし、やはりアドレジと比較していろんな点で見劣りがするので投資対象からは外すことに致します。
今年は、年内にＪ−ＲＥＩＴの上場が他にも予定されておりますのでそちらの方に期待したいと思います。本日は平和不動産リート、ジャパンホテルリートの方を中心に買い増し致しました。
資産状況はピーク資産の９９．３％です。
ポートフォリオ平均利回りは５．２１％、Ｊ−ＲＥＩＴをさらに買い増ししたので平均利回りは上昇致しました。
◆
０１位 ３２６９ アドバンスレジデンス投資法人
現状維持
０２位 ２４２６ Ｐ＆Ｐ
現状維持
０３位 ８９８５ ジャパンホテルリート投資法人
旧ジャパンホテルアンドリゾート系のホテルは変動家賃なので予想配当金は水物なのですがディズニーシー効果が期待される点や震災後１年が経過して観光客が戻りつつあるようなので買い増しを致しました。負ののれんもありますし。
０４位 ８８７５ 東栄住宅
現状維持
０５位 ８９１５ タクトホーム
若干利食い
０６位 ８９０４ サンヨーハウジング名古屋
若干利食い
０７位 ８９６６ 平和不動産リート
若干買い増し。
０８位 ２４９２ インフォマート
現状維持。
０９位 ４５６８ 第一三共
若干損切り。損切りと言っても１３６０円台で買い増しをかけた数量分だけ外したので気分的には損切りではないのですが平均買値以下での処分となりましたので損切りです。ジャパンホテルリートに回しました。
１０位 ４９７２ 綜研化学
現状維持
１１位 ３１６８ クロタニコーポレーション
現状維持
１２位 １７２３ 日本電技
現状維持
１３位 ２７６９ ヴィレッジヴァンガード
若干利食い。平和不動産リートに回しました。
１４位 ７７２２ 国際計測器
現状維持
１５位 ＯＳＧコーポレーション
現状維持
１６位 ４６４４ イマジニア
若干利食い。４３０円台で突っ込み買いした分を利食いました。
１７位 ２１２８ ノバレーゼ
若干利食い。
１８位 ７８１９ ＳＨＯ−ＢＩ
現状維持。
2012/04/27(金)
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先日、１０％弱の現金を確保したのですが、アドバンスレジデンス投資法人がその後下げてしまいましたので本日の下げを利用して再度買い戻しを致しました。
さらに、全然下がっていないサンヨーハウジング名古屋を一部売却してアドレジの購入に回しました。アドレジは３００億円超の負ののれんが存在している関係で突然の悲しい減配のお知らせＩＲが出る可能性がほぼ０％なので安心して押し目を拾いたくなるのです。
◆
０１位 ３２６９ アドバンス・レジデンス投資法人
昨日、本日と連続で下げました。直近安値である１５万２千円台まで下げたので買い増しを敢行致しました。その結果、３０００円幅の値幅分だけ鞘を抜く事が出来ました。
さらにサンヨーハウジング名古屋を一部売却した資金まで回してしまいましたので投資比率は全資産の３０％に到達致しております。
現在、欧州を中心とした外的要因で市場が調整中ですのでＪ−ＲＥＩＴに資金を集中するのはディフェンシブになると考えております。
０２位 ２４２６ Ｐ＆Ｐ
今年も増配がある事を信じて・・・
０３位 ８９１５ タクトホーム
５月配当銘柄ですので本日の下げ局面にて少々買い増し致しました。
０４位 ８９０４ サンヨーハウジング名古屋
他の銘柄が下がるなか、ここはそろそろ公募売りが切れたのか値持ちが良いので下げている銘柄を買い増しする目的で２７株ほど売却致しました。
その結果、４位に落ちましたが売却する理由は一切ありません。
０５位 ４５６８ 第一三共
株価低迷中、４．５％の含み損を抱えております。
０６位 ８８７５ 東栄住宅
本日買い増し致しました。
０７位 ２４９２ インフォマート
安定持続中
０８位 ８９６６ 平和不動産リート
安定持続中
０９位 ４９７２ 綜研化学
やはり、じり安継続中。いつの間にやら７．６％の含み損です。
１０位 ４６４４ イマジニア
安定持続中
１１位 ３１６８ クロタニコーポレーション
安定持続中
１２位 ２７６９ ヴィレッジバンガード
先日、利食いした水準から３０００円ほど下げました。買い戻しても良かったのですが利回りが高く流動性の高いアドレジの方を優先して買い戻しました。
１３位 １７２３ 日本電技
安定持続中
１４位 ８９８５ ジャパンホテリリート投資法人
本日、今期の配当金見通しを発表致しました。今期は合併があった影響で９カ月変則決算ですがそれでも利回りは７％を超えてます。１２カ月換算だと８％を超える見通しなのでまずまずでしょう。
ただし、ホテルなので水物です。
１５位 ２１２８ ノバレーゼ
安定持続中
１６位 ７７２２ 国際計測器
安定持続中
１７位 ６７５７ ＯＳＧコーポレーション
安定持続中
１８位 ６２８４ 日精ＡＳＢ
安定持続中
１９位 ７８１９ ＳＨＯ−ＢＩ
安定持続中
◆
ジャパンホテルリート投資法人の今期配当利回り見通しが発表されましたのでそれに合わせて予想配当金受け取りデータを更新した結果、現在のポートフォリオの年間予想配当利回りは５％を超えました。
これだけあると、仮に今後市場がさらに低迷した場合でも高い配当金に支えられて総資産の減少をある程度守る事が出来ますね。
本日現在、ピーク資産を１００とすると９８．８％となっております。最近この水準でうろうろ致しておりますね。
2012/04/24(火)
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来週４月２６日に数年ぶりにＪ−ＲＥＩＴ（Ｊリート）銘柄が新規公開（ＩＰＯ）されますのでちょっと調べて見ました。
３２７８ ケネディクスレジデンシャル投資法人
決算配当月 （１月／７月）
予想分配金 ２０１２年７月 ３２３６円（９７日分）
２０１３年１月 ６１４６円
取得資産規模 ３００億円
公募価格 １９万円
２０１３年１月期で公募価格１９万円で計算すると予想配当利回りは６．４％程度
ＬＴＶは５４％程度（計算に自信なし）
◆
私の主力保有銘柄であるアドバンスレジデンスを一部売却して乗り換える価値があるかどうかが検討テーマです。
まず、決算月がまったく同じなので分配金の分散取得化にはつながりません。また、当たり前ですが負ののれんが存在しないので予想分配金が大きくぶれる可能性があります。それから上場時の資産規模がとても小さいので外部成長のための増資がそんなに遠くない未来に実施されそうな気が致します。その場合、負ののれんがないので希薄化した分だけ分配金が減少する可能性がありますね。
仮に公募価格付近で上場初値を形成すると考えた場合に予想配当利回りは６．４％とアドバンスレジデンスの５．７％（４月２０日現在）を上回るわけですが、Ｊ−ＲＥＩＴの場合上場直後は固定資産税、都市計画税を払わなくて良いらしいので翌年以降の利回りは５％台にまで下がりそうな感じです。
それならば、わざわざ乗り換えるメリットは小さいように感じます。株価にしこりがないことと、７月に早速分配金をもらえる権利が取得できる事から上場直後は堅調な株価形成となるような気が致しますがあくまで７月までの短期勝負となりそうです。
固定資産税がかかる来年度には予定配当利回りが下がり、それに合わせて投資口価格の方も全体の地合いにもよりますが公募価格を割れてくる可能性が考えられます。
結論と致しましては４月２６日の上場初日に買われて始まるようなら見学にとどめたいと思います。アドレジたくさん持ってますし。
2012/04/20(金)
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